Banco Sabadell eleva Barón de Ley a comprar desde vender y mejora también su precio objetivo

Fuente: WFG
23/05/2012 13:52

MADRID, 23 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- Los analistas de BANCO SABADELL han elevado su recomendación para Barón de Ley hasta comprar desde vender, después de que el valor haya caído un 16% desde principios de mes. Asimismo, han mejorado su precio objetivo a 51,8 euros desde los 50 anteriores, tras revisar sus estimaciones. Y es que para Banco Sabadell la acción está barata: EV/EBITDA estimado para 2012 de 4,8 (vs. media 12 años de 8,7x), a 1,0x VC (vs 2,2x) y a un FCF medio 2012-2015 estimado de 10%. “Si bien es cierto que las tasas de crecimiento son ahora menores, y por tanto parece razonable que los múltiplos sean más bajos, creemos que el descuento es excesivo”, asumen.

“A pesar del entorno macro en España muy negativo, creemos que la compañía tiene cualidades defensivas por sus altos márgenes y ROCEs, generación de caja y una posición de tesorería neta a cierre de primer trimestre de este año (equivalente a 22% de capitalización)”, concluyen.

A las 13:51, Barón de Ley cotiza con leves subidas del 0,05%, en los 27,4200 euros.

M.G.