Las bolsas europeas, ante el avance de las fuerzas radicales en Italia y el 'sí' en Alemania

Fuente: WFG
05/03/2018 07:53

Fuerzas contrapuestas en el arranque de esta complicada jornada de lunes en los mercados. Por un lado, el resultado electoral en Italia, que todavía no es definitivo pero que, básicamente, cumple con el guión, aunque con un importante 'pero'. Gana el partido euroescéptico 'Movimiento 5 Estrellas' pero queda por detrás de la coalición de centroderecha formada por 'Forza Italia', de Silvio Berlusconi, 'Liga Norte' y 'Hermanos de Italia'. Como se esperaba, la coalición lograría menos del 40% de los votos que necesita para gobernar y, como se esperaba, el panorama de incertidumbre política se abre en Italia.



Sin embargo, el 'pero' importante en Italia, además del hecho de que no haya mayorías, viene por el 'sorpaso' de la 'Liga Norte', partido antieuropeo y xenófobo, a 'Forza Italia' de Berlusconi dentro de la coalición de centroderecha. De confirmarse esto, algo que temían los analistas, el panorama se complicaría mucho porque incluso se podría romper la coalición. Pero, sobre todo, si al final se impone la centroderecha, al futuro de Europa no le vendría en absoluto bien que el Gobierno de la tercera potencia económica estuviera liderado por un partido que, precisamente, no cree en Europa. Asimismo, los analistas advierten esta mañana de que el "espectacular" resultado de la 'Liga Norte' le permitiría, entre otras cosas, formar un Gobierno con el 'Movimiento 5 Estrellas', sin duda la opción que más preocupa a Europa y a los mercados.



"Mucho de lo que ocurra ahora dependerá del presidente de Italia, Sergio Mattarelli. Él decidirá después de largas consultas a quién dará la primera oportunidad para tratar de formar una coalición. Para eso, no necesita seguir las primeras recomendaciones de los líderes del partido. Las opciones clave serían una amplia 'gran coalición' entre todo el centro-derecha y el centro-izquierda contra el 'Movimiento 5 Estrellas' o un gobierno liderado por el 'Movimiento 5 Estrellas'. El riesgo de que se deba llamar a nuevas elecciones, probablemente después de las vacaciones de verano, no es insignificante", señalan los expertos de Berenberg.



Sin embargo, parece que los inversores están ya acostumbrados a que la realidad política italiana sea un caos y a estas horas los futuros vienen sólo con ligeras caídas del 0,15%. Además, lo que ocurre en Italia está contrarrestado por lo sucedido en Alemania también este domingo, cuando los militantes socialdemócratas han votado a favor de una gran coalición de Gobierno entre su partido y el de Angela Merkel. Los analistas avisaban de que en Alemania estaba el 'quid' de la cuestión y, aunque anticipaban este 'sí', advertían de que un voto en contra sí hubiera sido un duro golpe para Europa, ya que Alemania no está acostumbrada -al contrario que Italia- a una realidad política convulsa.



Con este panorama arranca una semana muy intensa para los mercados, en la Alemania y Italia seguirán siendo protagonistas, pero donde también se hablará de China (hoy comienzo la XIII Asamblea Popular Nacional). Además, los bancos centrales entran a escena de la mano de una reunión del Banco Central Europeo (BCE) que se considera clave. Se prevé que el banco central concrete más detalles sobre sus planes para retirar los estímulos. El mercado especula con que septiembre será el mes en el que se pondrá fin al programa de compra de activos.



En cuanto a la agenda de la jornada, hoy se publican los PMI servicios de febrero en Europa y Estados Unidos, así como las ventas minoristas de la Zona Euro de enero.